电极工艺代替带来的本钱优化及辐射防护产品海外浸透率提高，报告期成绩完成稳健添加；一起，运营活动现金流因原资料备货及收据结算占比高而大幅承压。

  财报多个方面数据显现，报告期公司完成运营收入5.96亿元，同比添加32.13%；归母净赢利0.86亿元，同比添加27.50%；扣非净赢利0.80亿元，同比添加30.15%。有必要留意一下的是，公司运营活动发生的现金流量净额为-0.80亿元，由上年同期的净流入0.13亿元转为大幅净流出，首要系钨、银粉等原资料价格动摇导致备货添加，以及部分产品营销售卖选用银行承兑汇票结算所造成的。

  从事务结构看，陶瓷与辐射防护资料成为本期添加双引擎。电子陶瓷事务收入1.25亿元，同比大幅度添加60.30%，其间环形压敏电阻收入同比添加74.74%。该板块增速显着高于前史同期，首要得益于公司加快推动电极代替银电极工艺，有用摆脱了对高价白银原资料的依靠，叠加出产自动化晋级，使得片式压敏电阻毛利率自二季度起逐渐修正。

  辐射防护资料事务收入1.04亿元，同比添加60.41%，首要获益于无铅化、轻量化产品在全球商场的快速浸透，特别是医用防辐射服及安检防护帘等产品需求旺盛。作为根本盘的吸附功用资料事务收入2.93亿元，同比添加5.28%，坚持平稳态势。此外，其他功用资猜中的MIM精细金属结构件事务完成扭亏为盈，毛利率由去年同期的-11.18%回升至18.37%，首要系高的附加价值产品占比提高及产线技术改造落地。

  展望未来，跟着全球医疗、安检及核工业对无铅辐射防护资料需求的继续开释，以及新能源、消费电子范畴对高性能电子陶瓷元件的需求回暖，公司中心事务有望保持添加动能。但是，公司也面对上游原资料价格动摇、汇率动摇及国际贸易冲突加重的危险，尤其是境外收入占比挨近49%，汇率变动对赢利影响较为灵敏。后续需侧重重视电子陶瓷电极工艺的规模化降本作用、辐射防护新产品的产业化落地进展，以及运营现金流的改进状况。